對於掙扎在邊緣的眾多p2p融資借錢企業來說，資產端轉型、獲客渠道的疲乏和合規難度的增加，就像三座大山一般壓得它們無法喘息。這種困境使得十年前傳自北美的這一創新金融模式在中國顯得舉步維艱，也使得p2p融資借錢要時時刻刻面臨“日薄西山”的推論。
不過令人深感意外的是，相比投資客的發展頹勢，近期借款人數量的快速攀升似乎讓許多業內人士又看到了重生的希望。
這個由所謂的供求關係改變而帶來的新格局，能為p2p融資借錢行業帶來全新的改變，又會讓p2p融資借錢企業迎來真正意義上的“反轉”嗎？
1.逆襲的格局
p2p融資借錢之家在8月初發布了這樣一份報告。報告顯示，自2017年3月以來，p2p融資借錢借款人數正在保持著10%以上的水平持續增長。 7月底，行業月度活躍投資和借款人數已分別達到了驚人的433.23萬人和403.15萬人，而在一年前，這兩者之間的差距還在200萬人次左右。
“我們將很快迎來借款人數超越投資人數的那一天，而這對於p2p融資借錢行業來說也是全新的第一次。”某金融研究所研究員表示。
不斷下壓的監管力度讓許多人紛紛唱衰行業前景，但來自借款人數方面的信息，卻在這一年裡一直保持著“默默貢獻”的態勢。
據p2p融資借錢之家2016年半年報顯示，一年前的2016年6月底，p2p融資借錢行業累計成交量為22075.06億元，6月單月p2p融資借錢行業投資人數和借款人數，分別停留在338.27萬人和112.41萬人的數字上，這兩者間的數值差距在當年高達220餘萬。但僅僅一年後，這一數字的反轉對比就超出了許多人的預估範圍。
數據顯示，截止2017年6月，p2p融資借錢行業的活躍投資人數、活躍借款人數已上漲至430.8萬人、373.53萬人，到了7月，p2p融資借錢行業的活躍投資人數、活躍借款人數再次達到433.23萬人和403.15萬人。而在這之前的每個月度的統計中，行業借款人數都在以超過投資人數增加比例數倍的速度持續上漲。
可以看出，相較一年前投資人數上漲的100萬人，借款人數超過200%的漲勢，才開始真正讓人意識到了來自借貸兩端供求關係的改變。
“實際上，自今年開年以來，我們已發現了這兩個數字之間的微妙變化。”某研究人員答道：“原本佔據大頭的投資人數在2017年初產生了微弱波動，有些地區甚至有了下滑趨勢，而藉款人數卻呈現了大反轉，保持了連續5個月的高漲態勢。”
許多業內外人士預計，p2p融資借錢將很快出現借款人數超越投資人數的新供求關係，並由此打開行業發展的新局面。但也有一些聲音卻認為，這一關係的改變，並不能為行業帶來真正的“反轉”。
雖然在2017年7月的月報裡我們看到，p2p融資借錢行業歷史累計成交量達到了突破5萬億大關，但在近期的統計數據中我們卻發現，5、6、7連續三個月的月度成交量仍然維持在2500億元左右，成交總數不但沒有跟隨借款人數的上升而得到有效改變，甚至還在6月出現了些許滑坡。
而在關於景氣指數的統計中，我們也看到，同成交量變動和借款人數上升趨勢相反，6、7兩個月的景氣指數則出現了小幅度的下降。專業人士認為，以景氣指數的5個維度指標分析，滿標效率低下、投資人信心下降等多方面原因，顯然更容易主導行業的趨勢和輿論導向，而一路向好的借款端，實際上也無法為p2p融資借錢帶來“雪中送炭”的效果。
2.“貧富差距”
抱有同樣想法的不僅有部分專業人士，不少參與實際操作的平台運營負責人對此也深有同感。
“借款人數的上升現象，大部分集中在小額資產佔比較多的企業，而當前大部分p2p融資借錢平台實際仍出於解決資產端轉型問題的過程中，尚不能分到借款端強勢表現的紅利。”某平台運營負責人認為。
即使總體數據看似搶眼，但在這些運營人眼中，仍無法覆蓋其他實際問題所帶來的轉型困局。
零壹數據統計顯示，截至2017年上半年，中國p2p融資借錢行業累計交易規模超過4萬億，對應藉款人約1350萬，對應投資人約1800萬人。其中有12家p2p融資借錢企業已經實現了借款人反超投資人的目標，率先加入了“反超俱樂部”。但同時，零壹財經也表示，這12家p2p融資借錢企業都是以小額資產為主，或是其他轉型較為成功的企業，而這些企業很大程度依靠了像消費信貸這樣的輕資產作為支撐。
從公開數據我們發現，2017年7月p2p融資借錢行業消費信貸的規模達到了343億元左右，環比增長高達11.0%，佔當月p2p融資借錢行業總體規模的13.6%。而在7月份消費信貸交易額榜單中我們也看到，有13家平台消費信貸規模都出現了明顯增長，其中佔據榜單前Top前3的企業環比增幅甚至在80%以上。
“這些平台很大程度上代表瞭如今資產轉型大潮中的‘頭部平台’”。某金融研究所研究員這樣說道。而在這些企業的財報中，我們也發現了輕型資產的擴充，為這些企業帶來的更大變化。
8月17日，在紐交所上市的p2p融資借錢平台“信而富”發布了第二季度財務數據。財報顯示，信而富2017年第二季度交易與服務費用毛收入總額達2,450萬美元，同比增長59%；第二季度新增借款人76萬人，環比增長39%；撮合借款交易總筆數達510萬筆、撮合借款交易總額7.21億美元，同比分別增長了354%和244%。最大的改變還不僅於此。 “我們很高興地看到，現金消費類借款業務正在推動信而富的增長。”信而富首席財務官沈筠卿曾說。
現金消費類借款毛收入超過生活方式類借款這一現象，為平台提供了持續的競爭力，這或許才是由借款人數上升帶來的最大收益。
打著小額分散旗號的平台拍拍貸，也在第二季度交出了一份相似的答卷。財報顯示，拍拍貸二季度共為382萬借款人實現借款需求723萬筆，單季累計借款人數超過2016年全年。綜合一二季度業績報告，拍拍貸在上半年總計促成1153萬筆借款，借貸筆數大幅領先於行業。其中，二季度1萬元以下借款佔比達到98.6%，3千元以下借款佔比達到78.4%，相較於一季度的98.08%和70.98%有了進一步的提升。
在資產轉型大戰中，這些“頭部”企業藉著借款端的強勢表現，進一步瓜分著尚未定型的市場，但其他大多數p2p融資借錢企業實際上卻仍然無法輕易完成這“華麗的轉身”。
“歷史遺留問題是其一，其二是受制於監管和市場，資產轉型還得從長計議。”某p2p融資借錢平台負責人表示。由於前幾年過於集中的大標現象，造成部分平台存在著前10%借款人佔據整個平台90%借款額度的不正常現象。另外，平台轉型輕資產的經費和時間也是另一個考驗平台的事情。 “像錢保姆在接入二手車抵押資產時，就經歷了對接汽車金融服務公司、重新建立風控模型等許多耗時耗力的過程。”
但還有許多企業，仍會因為無力抵抗資產端轉型的陣痛，被清除出市場。不少業內人士表示，現金貸、校園貸被禁止後，p2p融資借錢行業的資產圈正變得愈發貧瘠稀缺。
7月12日，深圳市金融辦正式下發了《關於互聯網平台與各類交易所合作金融業務相關情況的通知》，將“p2p融資借錢平台與金交所的合作關係”畫下終止； 7月17日，廣東（非深圳）地區監管層要求p2p融資借錢平台禁止一切形式的債權轉讓活動與服務，其中包括出借人之間的債權轉讓；8月中旬，包括北京、上海等地監管部門均向平台下發書面或者口頭通知，要求平台在整改計劃中存量違規業務必須壓降、不再新增不合規業務、業務規模不再增加，被業內人士稱為“雙降”禁令… …
多類型資產的層層退出，意味著大量p2p融資借錢企業只能去爭奪“僧多粥少”的消費信貸和車貸等資產業務。而完成轉型愈晚，也就意味著吃到“借款人頭紅利”的機會也將愈發渺茫。
“但即使是處在反超俱樂部梯隊中的平台，也在面臨著另一個日漸凸顯的問題。”某國內大型平台負責人說道。
這一“問題”指的恰是投資客的斷層。雖然p2p融資借錢行業總投資人數依然在逐年上漲，但相比借款人的強勢逆襲，投資客的積極性顯然不能同日而語。最顯著的就是“羊毛黨”的減少。
“過去，羊毛黨充當著p2p融資借錢平台流量客的角色，不過隨著近年來利率和風險等問題的顯現，這些羊毛黨的陣地也有所縮減。”某平台客戶總監表示。
據盈燦諮詢統計，在2016年全年中，投資人選擇平台的分散度正在進一步加強。其中，僅在1家平台投資的投資人佔比下降至7.24％，過半投資人投資平台數量在2-5家之間，而分散到11-20家，21家平台以上的投資人佔比則分別達到了9.48％和4.46％。
這意味著大部分投資人不再呈現“賭博式”的投資策略，而這也使得平台或許大額投資的概率變少，甚至出現投資客青黃不接的現象。
在投資人調查中我們發現，有別於過去的羊毛黨，新型的投資客把大多數期望放在對於“大數據徵信”的期待上，他們希望通過這一數據的穿透來把握投資的風險性，而並非單純以收益、活動來決定下一波的投資選擇。但這種更具科技化的要求在短時間內卻仍無法得到滿足。
“激進投資客退卻了，但優質的客源卻因為多種原因還沒有真正到來。”一位大平台的客戶總監說道。這其實並不是目前值得焦慮的事，卻也許是很多平台在不久的未來會感到棘手的現象。